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长信基金宋海岸:量化助力多维度掘金 价值与成长双驱动


发布日期:2021-09-11 11:32   来源:未知   阅读:

  在不少投资者心目中,量化投资往往与冷冰冰的机器模型挂钩,与价值投资或成长投资并不兼容。长信基金量化投资部基金经理宋海岸认为,量化投资并没有一个很明显的标签,量化投资是可以兼顾成长、价值投资风格的。以基本面选股作为主要的超额收益来源,在成长和价值两类风格之间做好平衡,力争以更小的波动率在中长期胜出。

  量化投资通过量化模型筛选个股、构建投资组合,克服主动选股过程中的主观认知偏差和情绪扰动。合理运用量化投资模型,能够提高获取超额收益的胜率。量化投资实际上是使用模型对海量股票进行诊断,通过多维度筛选,只有符合条件的股票才能入围。

  长信基金是较早布局量化投资的基金公司之一,2008年组建量化投资团队,2010年开布局量化投资领域。经过多年的积累与沉淀,形成了一套较为成熟的量化投资模型。

  在选股层面,主要采用量化选股模型,选出具有相对稳定效应的个股构建投资组合,力求为持有人获取超额回报。具体的超额收益来源,主要来自三个方面:

  一方面,在量化投资中,杨红公式主论坛,基本面因素是最重要的考量。因此,始终秉承价值投资选股逻辑,将定性的内容尽可能用定量去刻画。从海量数据603138)库中甄选出基本面质地较好、有护城河、盈利能力强、成长性较好的上市公司,同时考虑市场预期和估值,选择具有较好安全边际、较高性价比的一揽子股票。

  另一方面,基于概率优势,捕捉交易性投资机会。比如,要想获得超额收益,可与市场的“噪声交易者”进行反向操作。当“噪声交易者”较多买入时,倾向于卖出;反之,则加仓。相反地,选择与“聪明资金”保持相对一致的步调,比如:跟随北上资金进行买入卖出操作。

  此外,运用机器学习挖掘具有预测能力的因子。对不同因子赋权,将多个因子合成一个较为有效的因子。这种通过海量数据捕获的因子,看起来似乎逻辑可解释性不强,但却常常能“以量取质”,选出优质的股票。

  依托于成熟的量化模型和量化投资方法,加上量化团队成熟的市场投资经验,长信基金旗下量化产品业绩表现亮眼。以长信国防军工量化混合A为例,该基金是借助量化模型的军工主题基金,投资于国防军工行业的证券资产不低于非现金基金资产的 80%。主要聚焦高端航空装备,导弹产业链,白小姐资料大全 香港,以及上游的国防信息化所驱动的长期景气度高的板块。长信国防军工混合A近一年年涨幅达82.26%,超越同类灵活配置型基金44.10%,超越业绩比较基准54.11%。

  数据截至:2020.12.9 长信国防军工混合A成立以来总回报38.94% 成立以来业绩比较基准收益率为9.68%。

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